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永乐国际:奇顺投资:12月27日期货操作

  季节影响铁矿调整,后期多头趋势不变 , 2019年铁矿石市场回顾,19年全球铁矿石产量约为21-22亿吨,总量低于预期。由于巴西溃坝与、飓风等因素,四大矿供应减少6300万吨约10%,中国进口量减少550万吨约6%。三季度开始,全球非主流矿进口量陡增,叠加巴西部分矿山复产,铁矿进口量同比增加了4.6%,同期受70年、环保限产常态化影响,生铁产量累计增速下降至4.67%,供需矛盾得到缓解,普指从121美金回落到88美金,降幅28%。可以看到,铁矿石不再是供应严重过剩的产品,国外的发货节奏以及国内生铁生产的需求都具有一定的弹性,结合上文对钢铁产能进入扩张期的分析,未来矿石产能周期是否也同步扩张,成为关注的重点。国外产能处于稳定期,库存情况来看,Vale在马来西亚和16个中国港口建立了混矿场,17-18年完成了离岸库存的建立,估计库存量在2000万吨左右。在大多数年份中,飓风的影响量已经考虑在矿山的生产计划之中,因此我们仍然按照常规的飓风影响效应来预判2020年的矿山产销数量。从周期性来讲,一般从投入到投产会有1.5-2年的时间,推导出20-21年的非主流矿投放周期如下图。非主流矿产能从15年开始快速下滑,到19年开始企稳,在20-21年讲进入产能投放的平稳期。

  铁矿期货操作:铁矿期货操作:铁矿走势周期反转向上,走势强势运行,近期依靠40日均线支撑调整,操作背靠日线日均线一线操作多单,滚动操作看前高一线即可,逐渐移动获利。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  螺纹钢区间调整, 势头难改 钢厂利润尚可,虽有环保限产叠加冬季检修,钢材产量会受到一定影响,但主动减产积极性也不会高。环保限产以及部分钢厂年末检修对产量有所,但钢厂利润尚存,也难看到持续减产,接下来因季节性因素建材需求回落、库存累积在所难免,前期钢价的狂欢盛宴已难在春节前再现。从近期中央的几次重要会议传递的信息分析来看,中央经济工作会议提出要引导资金投向供需共同受益、具有乘数效应的基础设施短板等领域,财政部又提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,逆周期调节政策将进一步加码,以托底经济增长,这意味着2020年基建投资值得期待。供需矛盾在接下来一段时间会比较突出,价格易跌难涨。不过,近期原料价格十分坚挺,区域价差明显收缩,因此短期螺纹钢价格下跌空间也有限。整体来看,钢厂利润尚可,虽有环保限产叠加冬季检修,钢材产量会受到一定的影响,但主动减产积极性也不会高。淡季需求持续疲弱,库存进入累库阶段,但就目前情况来看不及预期,市场出现单边下行的可能性较低,短期钢材市场整体或弱势振荡为主 。

  螺纹钢期货操作:螺纹上扬区间调整, 整体调整为主,日线日均线较强,操作上背景支撑操作多单,逐渐移动获利,止盈看前高一线即可 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  沪镍底部盘整, 多单加码待起 下半年以来,随着印尼禁矿事件的炒作、发酵与消化,镍价也经历了幅度高达50%的涨跌起落,镍市基本面依然偏弱,暂难看到明显的上行驱动,而明年矿端紧缺预期以及镍铁厂面临亏损的现状又提供了一定的成本支撑,预计镍价短期底部振荡。11月中国镍矿进口总量599.48万吨,较10月减少85.89万吨,环比减少12.5%,同比增加84.1%。虽然镍铁厂惜售挺价,但市场采购情绪较弱,多数不锈钢厂至明年2月的高镍生铁采购基本完成,且不锈钢厂远期订单报价维持低位,对高镍生铁询盘价报价普遍偏低,高镍铁市场存在有价无市的情况。近日青山印度不锈钢冷轧项目被法庭暂停,原本计划销往印度的部分资源可能会被加工成冷轧运回国内,预计后期可能会有2万—3万吨/月的印尼不锈钢冷轧进口增量。不锈钢市场供过于求格局难改,在需求端对镍价的负反馈预期依然存在 。

  沪镍期货操作:沪镍走势日线日均线调整向上, 行情整体多单逐渐走起,但近期受现货不锈钢影响,小幅调整,操作上背靠小时线日均线操作多单,滚动操作,步步跟, 止盈看前高即可。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  美原油库存逐渐降低, 多单行情持续到来 因俄罗斯能源部长诺瓦克此前称,将继续与石油输出国组织(OPEC)合作支持市场。且分析师预计美国原油库存将连续第二周下降。OPEC和俄罗斯等非OPEC产油国在11月份达成协议,将在2020年一季度加大力度减产50万桶/日,沙特在此基础上进一步自愿减产40万桶/日,使得总减产规模达到210万桶/日,约占全球需求的2%。“OPEC减产并不能完全解决问题,它们只是为2020年一季度市场加了一道紧箍咒。但在那之后,我们相信市场将开始意识到,供过于求是迫在眉睫的。当前能源市场处于动荡之中,因国际海事组织(IMO)将于2020年1月1日实施新的排放,旨在遏制全球船舶产生的污染。而这一,不仅会让低硫燃油需求量飙升,更有可能把油价推到100美元/桶的高位 。

  原油期货操作, 原油走势强势上扬,走势向多,操作上背靠小时线日均线操作多单,滚动操作,结合美原油走势, 内盘原油调整向上, 有望冲击500整数关口,获利逐渐移动获利 。 【本分析仅供参考,盈利自负】

  棉花区间调整,硝烟过后,出现黎明的曙光 2020年度的郑棉市场将呈现波动式上涨的格局。尽管短期有新棉上市压力,但库存经长期消耗而处于下降状态且进入中低水平。因此,寒冬逐渐过去,春天总会到来。从时间角度看,郑棉步入了2019/2020年度,新棉收割压力已给市场造成了最初的沉重打击。由于现货商害怕重现上一年度的光景(半数以上没有套保),因此,当市场向上之时,套保抛盘迅速增加。至今,注册仓单已累积到80万吨以上。这盘整状态是阶段性的,随着需求的缓慢回升和中美谈判的逐一落实而打破。两国关税由增到减,将对中国出口(纺织服装)的修复起到积极的作用。就美棉而言,中国有望逐渐恢复和加大美国棉花的进口。鉴于我国国储库存水平低下,中国必然会进口不少于50万吨的外棉以补充库存。再谈棉花的播种与生长问题。4、5月份,北半球棉花将步入播种阶段与生长初期。届时,播种面积和气候条件将会是市场关注的重点因素。面积决定着总产,而天气决定着单产,最终均会改变未来供给的预期。

  棉花期货操作:棉花走势区间震荡调整, 以13000-13500之间为主,现货调整利好棉花后期涨势, 操作上区间高抛低吸以短线压力,加仓布局多单趋势,操作滚动获利。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  橡胶多空双洗,主力资金悄然进场,交易所多空排行榜前20席位数据显示,2005合约出现多、空同增态势。其中,多头增持1434张,空头增持384张,多头增持幅度较大。2005合约多头前20席位中,增持多单的席位有11个。其中,中信期货席位和方正中期席位增持幅度均超过500张。减持多单的9个席位中,减持幅度集中在500张以内,部分席位仅做小幅度调整。在空头前20席位中,增持空单的席位有12个,但增持幅度整体较小,集中在400张以内。减持空单的8个席位中,海通期货席位减持幅度略超过500张,其余席位减持幅度集中在400张以内。当日多空排行榜前20席位中,有6个席位在持仓上做出多、空同向调整操作。虽然当日多空排行榜前20主力席位中,多头增持幅度较大,当日多空排行榜前20席位中,有6个席位在持仓上做出多、空同向调整操作。其中,海通期货席位在减持4张多单的同时大幅减持558张空单,净空单减少至2969张;华泰期货席位在减持200张多单的同时减持292张空单,净多单增加至1471张。

  橡胶期货操作:今日橡胶回调调整, 大周期不受影响,橡胶调整后继续走涨, 操作上背靠小时线日均线附近操作多单,上方直接看区间压力13000,滚动获利,逐渐上移。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  豆粕承压调整, 做多低位未到 ,美豆收割结束,南美大豆播种正常,国际豆类市场基本面利多消息匮乏,加上国内供应充足,且需求没有起色,短期内连粕价格将延续低位振荡走势。猪肉价格有所下跌,,豆粕期价再次跌至前期低位,之后振荡运行,近期,国际豆类市场基本面利多消息贫乏,外盘大豆进一步上涨动力不足,难以引领连粕价格走高。美豆收割完毕,虽然播种面积下降,产量有所减少,但期初库存庞大,以至于2019/2020年度美豆期末库存仍处于较高水平,美豆供应无虞。随着降雨的增多,巴西和阿根廷大豆播种进度加快。供应依然充足,我国开始大量进口美豆,美豆源源不断到港,沿海地区油厂大豆原料得到补充,之前因原料匮乏导致的停机问题解决,油厂开机率明显回升,豆粕库存小幅增加。开机率提升,油厂豆粕库存随之攀升。南美大豆播种正常,短期内天气炒作行情难兴。同时,国内豆粕以及其他杂粕供应相对充裕,需求未见明显好转。除此之外,豆油近期走势偏强,和油脂价格具有跷跷板效应的豆粕价格承压。在上述因素的影响下,豆粕期价短期将继续低位徘徊,趋势性做多机会还未到来。

  豆粕期货操作:豆粕走势承压调整,多头反转势头不大,结合现货供需,更是说明此点,操作上以2770-2700之间短线操作高抛低吸,日内操作短空即可 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  白糖区间调整, 关注5400强力支撑 , 巴西收榨临近,减产已成定局,泰国印度开榨初期,开榨糖厂数量降低,食糖产量同比降低,新榨季减产预期依然占据优势,资金方面也缺少主动空头,等待多头机会的较多,上方压力关注点在印度可出口的价格上,短线美分将面临多次,中长期看时间对多头有利,减产范围和幅度在调高,中期14美分依然是较力,牛市空间目前看还有限,榨季后半段更值得期待。仓单和有效预报不变,持仓增加较多,力多空都有增加,上周五主力空单增加18000余张,现货稳中有降,成交一般。现货供应增加较快,青苗糖的销售占主角,下游和贸易商采购积极性较差,糖厂报价调低下游不敢团购,中期来看,新年前后,国储糖加工后将陆续上市,备货期结束后将面临供应旺季消费淡季的基本面,以及关税到期后的进口成本大量降低的压力,年后仍要面临最后一波压力。长周期来看,减产和低结转背景下,越远期的合约越有想象的空间,时间对多头有利,榨季后半段更值得期待。美糖中期关注13.5美分争夺,短期关注主产国产量进展和基金持仓变化,远期预期较好,时间对多头有利。国内现货在资金需求和供应增加下不断下调报价,反弹后空单增仓较多,关注5400支撑,报价在所谓的旺季备货期还在调低,加上国储糖出库对现货的挤占,年后将步入供应旺季需求淡季最严峻阶段,对于中期的供应压力预期并不乐观。

  白糖期货操作:白糖走势区间调整,近期走势依靠区间逐渐上移, 但是整体力度不足, 关注5400一线, 线上为牛,线下为熊滚动。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  乙二醇承压调整,多空两徘徊 ,2019年我国纺织服装行业身处“寒冬”,对内需求放缓,对外阻力增加, 2019年1-10月份服装鞋帽、针、纺织品零售总额为10623.7亿元,同比增加2.8%,大幅低于去年同期8.4%的增长率水平。近年来国内乙二醇需求量稳步提升,多源于聚酯的需求增速,中国是全球服装生产,化纤类服装需大量用到聚酯,中国的聚酯的产量占全球一半,而中国约90%的乙二醇(全球一半的乙二醇)都用于中国的聚酯生产,截止到2019年1-10月份下游消耗量1456.52万吨,而仅聚酯的消耗量就几乎达到1389.33万吨。后续MEG的需求量的增长主要还是取决于下游聚酯需求量的增加。2019年聚酯产品的库存高企,聚酯价格重心持续下移,上游原材料让利,下游需求萎靡,聚酯价格重心持续下移。终端织造行业景气度下滑明显,聚酯工厂全年虽利润尚可但存在阶段性亏损。

  乙二醇期货操作:乙二醇调整向上,整体走势强势运行,操作上背靠小时线日均线操作多单,上方看近期震荡震荡区间压力4630附近,滚动操作多单上移盈利为主。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  加纳锰矿山产量, 多单走势加速上扬 加纳GMC矿山的产量,预计20财年的基本NPAT将从先前的1.4亿澳元减少至约1.15亿澳元至1.2亿澳元。AMS将继续与GMC合作处理所有款项的支付。2019年1-10月,中国进口加纳锰矿436.62(250.07)万吨,占进口锰矿总量的15.8%,较2018年同期进口量增长74.6%。库存方面,加纳锰矿天津港600717股吧)库存占比约4%,钦州港占比约11%。加纳锰矿的主流品位在27-32%左右,属于碳酸锰矿,主要用来生产电解锰,其供应商CML于2016年年底被中国最大电解锰生产企业天元锰业发起收购,并在2017年内完成收购。2018年,在天元的主导下,加纳锰矿的年产能逐步扩大,以配合其旺盛的锰矿需求。南方锰合金厂已研制出碳酸锰矿烧结后代替南非半碳酸锰矿使用,北方锰合金厂则开始尝试直接使用加纳矿进行生产,需求端旺盛促进加纳矿的供应。加纳此时与世界其他矿山保持节奏,了锰的产量,有助于锰矿价格的回升以提升企业锰矿单位利润率。

  锰硅期货操作:锰硅走势W反转走起, 多单趋势, 操作上背靠日线日均线附近操作多单, 上方看周期压力。滚动获利, 移动操作。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  红枣短空长多,突破调整走涨,新挂盘远月合约提升红枣期货远期价格预期,红枣期货市场呈现出随着时间推移,价格中枢稳步抬升。红枣仓单数量增加,仓单生成放量会对红枣期价产生作用。春节长假越来越近,红枣市场购销主体交易活跃度下降,对红枣期价上行形成拖累,新疆红枣价格托底政策或目标指导价格抬升红枣期价底部,优品优价,小小红枣内涵丰富,红枣已成为南疆农民增收致富的“幸福果”,逢回调低多是确定性大的操作策略。天气方面,新疆北疆局地降雪天气,不利于特色林果类农产品000061股吧)航空出疆运输,产业客户密切留意天气的变化,好安排物流运输。北疆为多降雪时段,偏西地区持续降雪,需防范降雪降温对交通出行、设施农业的不利影响。产业方面,新疆美食品类的丰富,消费不断转型升级,更加凸显消费对于特色林果产业的拉作用。

  红枣期货操作:红枣区间调整,短空长多行情, 操作上以11000-10700之间高抛低吸操作,站稳11000调整布局多单,滚动操作即可 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  甲醇区间反冲,多单逐渐加仓 , 港口甲醇库存持续走低,叠加国际原油价格稳步抬升,不仅减轻了甲醇做多的阻力,而且鼓舞了能源市场看涨人气。在积极因素略占上风的背景下,国内甲醇市场多头信心稳步增强,空头力量显著回落。目前甲醇市场乐观情绪稍占上风,空头主动减持数量显著导致近一周来净空头寸大幅下降。多头前20名席位中,增持的席位有15家,减持的席位有5家。增持方面,华泰期货席位和国泰君安席位增持数量居前,分别大幅增加7205手和8077手,空头前20名席位中,增持的席位有12家,减持的席位有8家。增持方面,新期货增持数量居前,大幅增加6377手。从持仓变化来看,部分主力席位多空减持均较为明显,但还是空头减持数量要超过多头减持数量,随着净空头寸显著回落,预计后市甲醇期货有望继续保持偏强振荡的格局运行。

  甲醇期货操作:甲醇逐渐调整, 多单渐起, 近期走势整体V型反转,量能逐渐增加, 操作上 背靠小时线日均线附近介入多单, 上方滚动看前高2200一线,此线站稳,多单反转走强,滚动止盈向上操作。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  鸡蛋现货价格基本见底,多单稍做进场 目前,现货市场蛋价基本触底,终端需求略有好转,食品厂采购量较前期增加。同时,产区内销加快,终端零售下调售价,商超采购积极性提高,下游环节消化正常,拉动市场销量,加上、广东地区价格连续上涨,支撑产区市场行情,蛋价止跌反涨。不过,各环节贸易商仍有恐慌心里,担忧后市跌价风险,采取随进随销、低位库存模式,整体上涨幅度不大。11月25日至29日,鸡蛋均价由4.09元/斤涨至4.27元/斤,涨幅达4.40%。目前入市采购经销商逐渐恢复正常,市场走货略有好转,销区贸易商随进随销为主,预计近两日蛋价或上涨0.10元/斤-0.20元/斤。主力2001合约自11月27日盘中创下阶段新低4279元/500千克之后,便出现震荡上涨 。

  鸡蛋期货操作:鸡蛋期货操作:鸡蛋期货承压下调, 05鸡蛋结合市场供需 ,有所调整, 操作上背靠日线日均线压力短空布局,短多长空操作,操作区间3800-3470,逐渐滚动获利, 稳健获利。 【本分析仅供参考,盈亏自负】