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永乐国际2019年投资机会分析,万宁新闻,淘金盈开户

  大家好,我是博时基金的陈奥。新年刚过,有很多的朋友对2019年的市场提出了很多的问题,也有很多的担心,我们今天利用一点时间来集中地回答一下。

  在过去的这几年中间很明显我们看到出口可能遇到了调整,尤其是受到经贸问题的影响,而投资的话好像也慢慢的缓下来了。那是不是我们的机会应该最靠谱的还是要看消费呢?

  首先,三驾马车中间的出口在未来的这几年很有可能我们不能够抱有太大的期望。因为确实受经贸问题的影响,出口应该说承受的压力常大的。在过去的2018年十二月,我们可以看到海关总署公布的数据,出口跟进口双双下降,应该说也已经充分的说明了这样一个道理。

  接下来只剩下投资跟消费。投资这一块其实我们可以看到,作为来讲是一个比较优先的选择,所以在2018年出台的各种政策中间,加大投资的投入,加大的投入,加大财政方面的支出,应该说是我们现在的一个比较优先的政策选择。

  除此之外,其实消费应该说是一个比较稳的领域。为什么?消费其实分两块,一块叫可选消费,一块叫必需消费。可选消费这一块,应该说在2018年有一个比较大的下跌,而且随着经济的逐步的探底,那么在这种时候,我们可能认为可选消费这一块并不一定有很好的机会。

  但是必需消费这一块,我们认为它是一个非周期性的行业。不管经济好与坏,其实必需消费,你该消费还是得消费,所以针对这些必需消费的行业,我们认为它依然稳健。

  就像开始我们所回顾的那样子,2018年应该说美联储是按照自己的节奏在进行加息,因此也带发了美元的升值,并且吸引全球的资金都向美国去进行集中,尤其受到最大影响的是新兴市场的资金。

  2019年美联储的态度应该说也已经比较明确了,就是2019年的加息次数跟加息的速度应该都不会像2018年那么快那么大。

  因为美国的经济本身已经承受了比较大的增长的压力,所以为了美国国内经济的发展速度,美联储在今年的加息应该说速度会慢下来。如果美联储在今年加息速度放缓之后,应该说对于全球资本市场的资金应该还是一个利好,永乐国际尤其是新兴市场。

  相对而言,资金外流的这种压力会要减轻。所以的话这一点对于我们来讲,对于中国的A股来讲,也应该算一个正面的消息。

  我们都知道从去年的下半年以来,国内的经济会议每次开完之后,都聚焦在了减税跟降费这两个话题之上。

  而且今年年头一开年,央行就进行了降准。站在今年的一个市场预测来看,大家基本上一致认为,今年央行应该还会有1到2次的降准。

  降准的目的是什么?其实降准的目的就是为了降低实体经济的融资成本,希望国内的实体经济,国内的这些企业能够以更低的成本去融到资。只有降低了实体经济的融资成本,中国的实体经济才会获得更好的发展的机会。

  而减税跟降费是从另外一个层面来降低实体企业、实体经济部门的他们的一个成本,这样子两者叠加之后,应该说比较宽松的货币政策以及比较积极的财政政策两方面都会有利于中国实体经济的复苏与发展。

  所以对于我们来讲,在今年我们也应该更加去关注那些受惠于国家的减税降费的这些行业,而且个人认为针对基建的这些主要的一些大的国企来讲的话,今年应该都有比较好的一个长期投资的机会。

  去年一年在不同类的资产收益率来看,在国内,债券市场应该说是一枝独秀的,因为全年下来债券市场的平均收益超过了8.5%。(数据来源:wind/截至 20181231)

  今年到现在为止,各个银行各个理财渠道在债券的销售也是如火如荼,大家对于债券的这种需求在逐渐的变大。

  新的一年债券是不是还值得去投资?我们都知道债券跟一个东西是息息相关的,这个东西就是利率。如果市场的利率越来越低,那么债券市场的价格相对而言就会越来越高。而如果市场的利率走的越来越高,那么债券市场有可能它的价格就会越来越低。所以在市场我们说利率的跟债市的往往是一个相反的走势。

  而在2019年,大家一致都认为我们的货币还是一个中性偏宽的一个货币政策。而货币一旦是一个相对而言比较宽松的政策,那市场上的资金就会变得越来越不值钱,所以在这样的情况之下,利率大概率应该是往下走的。

  而利率往下走应该说对于债券市场来讲就是一个非常好的消息,所以2019年债券市场应该说机会还是比较确定的。

  如何选择债基呢?在这里可以给大家几个,第一个,其实从去年的下半年到现在为止,市场的这种短债基金应该是比较受欢迎的,因为它的收益可能比货币基金要高,而且波动也比较小一点。

  但是随着过去一年货币的这一种宽松跟降准,有可能现在短端利率已经降得非常的厉害了,再下降的空间可能已经不太大了。所以相对而言,短债基金的预期收益率有可能会逐步的往下走。

  因此在2019年有可能信用债会成为一个更加值得选择的投资品种。但是信用债大家在做选择的时候就一定要去注意一点,要挑选那些比较安全比较高等级的信用债,如果信用下沉之后我们去投信用债,有可能就会面临踩雷的风险。所以2019年对于债基的选择来讲的话,很有可能信用债的机会会大于利率债的机会。

  其实刚才说到了债市在2019年应该说有比较确定的机会,很多人就会讲到19年是不是股市没有机会呢?我们一般讲到股市真正影响股市的直接变量,很重要的一个就是上市公司的盈利。

  根据测算也根据开年到现在各个券商上市的这些公司的研究,基本上我们看到大家达成一致的一个判断,就是2019年上市公司的盈利水平很有可能还是会下降的,所以上市公司的盈利恢复可能还需要时间。

  如果上市公司的盈利增速在下降,对于股市来讲,应该说压力就会比较大一点。所以现在如果我们要去进行股市的投资,进行权益产品的投资,我们更多的是要看到整个市场的估值状况。

  从历史来讲,目前上证综指的估值应该说处于历史的相对底部,甚至已经接近了历史的最低点,并且横向跟全球的股市来比的话,上证综指目前也是处在比较便宜的一个。

  所以长期投资来讲,应该说目前中国的A股是具备了长期投资的一个配置价值的。但是短期之内在2019年,很有可能市场的风险还比较大,更大概率会是一个震荡修复的行情。

  定投到底指的是什么?定投其实就是在固定的时间间隔,用固定的金额去投资一个固定的基金品种。

  这样投资的好处是什么?投资的好处是哪怕市场不断的下跌,你会发现因为你是间隔着在扣款的,所以如果市场下跌之后固定金额能够买到的份额就会变得越来越多,而这些份额的平均成本也会越来越低。

  所以随着市场的震荡,尤其是震荡下跌的市场中间,定投所积累的份额会非常的多,而且积累份额的成本会非常的低,到最后你会发现你所投资的这些份额成本会远远低于市场的平均成本。

  所以,当前A股处于相对的历史估值底部,具备了长期投资的价值,而短期波动风险又非常大,我们通过定投来减少短期波动带来的风险,又通过定投在相对的底部区间去拿更多的筹码,等待将来中长期之后的这一种投资的收益。

  大家一定记得一句话,定投并不怕你投的产品净值下跌,但是定投只怕你定投的产品永远都不上涨。

  所以这是第一个技巧,选择被动型投资的指数基金,做你的定投标的。为什么?因为指数基金一直都是满仓操作跟进目标指数,所以市场跌它会跟着跌,但是更重要的是市场如果上涨,指数基金一定会随指数一起上涨。

  第二个技巧就是给自己设定一个比较合理的定投年化收益率。当定投达到了你的目标收益率的时候,请你一定要做全额的赎回,但是定投的扣款并不要停止,因为只有这样子做好止盈定投,才能真正的帮我们赚到钱。

  所以这两个小的技巧教给大家,如果以后有机会的话,我们再来详细的细致的聊一聊定投的具体技巧。