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芒格:看好优质A股估值 唯一投资外部经理为华人,博天 pt8

  (原标题:巴菲特老搭档芒格:看好优质A股估值,唯一投资外部基金经理为华人)

  伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc)?巴菲特(Warren Buffett)的长期合作伙伴查理?芒格(Charlie Munger)在近日的活动中高度赞扬了中国的投资机会,指出和美国比,中国市场现在是有着大量“鱼可钓的地方”,优质公司的估值也很便宜。

  95岁的芒格经常在他担任的出版公司Daily Journal Corp的年会上提出问题,在长达两个小时的宣讲和问题环节上,有不少有关于投资和中国相关的值得瞩目。

  芒格表示,普通专业的主动投资经理的表现并不会好过标准普尔500指数等低成本指数基金。

  表现优于平均水平,因为“我们试图做得更少,”但他表示 ,即使伯克希尔主动选股也不会带来大幅超越指数的表现。

  “从这一点来看,巴菲特认为伯克希尔可以比标准普尔做得更好。我认为很多人都不会,但他可能对自己和他所拥有的团队是正确的,”芒格说,暗指投资组合经理托德库姆斯和泰德韦斯勒(未来巴菲特人人选)。

  在问及如何评估投资标的,他是更看重量化还是质化指标时,芒格表示会考虑量化指标,也会考虑其它指标。但通常而言,他会考虑特定情况下什么是最关键的因素,而这在每一个案例都有所不同,但是一定要保持有“常识”的思维。

  在谈到投资时,芒格指出,“与普遍认知相悖,拥有常识要困难得多。“他表示 ,伯克希尔在成功无外乎遵循了基本的并坚守投资的常识。

  他还举了例子,一家雇佣了顶尖学校尖子生的投顾,让每个人拿出一个最好的投资,然后把这些集合起来做成投资产品,结果一而再,再而三的失败,这就是缺乏常识的做法。

  他还指出,即使一些受过良好教育的人在一些简单的事情上保持是多么困难,即使错误非常明显都不能看明白。

  芒格多次表示支持在中国投资,称该国提供的机会多于美国,包括伯克希尔投资的比亚迪公司,他表示该公司将在电动汽车领域中“变得更加强大”。

  他还支持对冲基金经理,他是喜马拉雅资本投资者的创始人。芒格说,他是唯一一位给钱的外部经理,称他为“中国版的·巴菲特”,他的表现非常不错,作为外部投资人,很开心能坐着就赚钱,太多人过于频繁交易。他还表示很少人有机会能比做得更好。

  据了解,2003年,已经是比亚迪股东的将王传福介绍给芒格,2008年,芒格认为伯克希尔成为比亚迪的股东是很好的主意。巴菲特对此也表示热烈的欢迎,他立刻派出美国中部能源的高管前往中国比亚迪公司进行调研。

  他表示:“为什么能取得一些成就,部分是因为他在中国投资,而不是在被过度研究和饱和的美国市场,中国市场存在的懈怠和为他提供了非常好的机会。”

  他还指出,钓鱼的第一就是在有鱼的地方。第二条就是别忘了第一条。我们其他许多人就像在一个已经过度猎获的地方钓鱼。

  在银行时,芒格表示,他们仍然“经理做出蠢事”,而且这种愚蠢仍然可以渗透到这个行业。

  芒格没有挑出个别银行的。不过,伯克希尔最大的投资之一是富国银行(Wells Fargo&Co),该公司因客户待遇问题而出现丑闻。

  苹果尤其是大中华区销量下滑,其股份在去年四季度下跌的30%。在谈到苹果股份下跌时,芒格表示,“不知道为什么苹果的股份上涨或下跌,对于股份下跌的原因了解的并不足够多,我们的投资秘诀之一是不会什么都想了解”。

  电动汽车公司特斯拉公司(Tesla Inc)的首席执行官马斯克(Musk)成为了一个目标,当时芒格被问及,他自己经常表示倾向于雇用一个拥有130智商,但自认为是120的人,而不是那个拥有150智商认为自认为智商是170的人。“你必须考虑伊隆马斯克,”芒格的暗指马斯克自视过高,并引发喧闹的笑声。

  他表示,在雇佣时喜欢雇员明白自己的能力边界,想较于有太多幻想的人,他更青睐勤勉的员工。