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投资是门艺术?那我们就在艺术中量化出规律来!,是美男啊之结伴

  在A股这个不确定性最高的市场上做投资,近30年的历史,它嘲笑了一批又一批的所谓大师与专家:这个竞技场上,非但没有出现一个股神巴菲特般的人物,反而留下了一个又一个的冠军魔咒——不管你是哪个流派,何种理论,到头来,总有一场让你一败涂地!

  所以,就连名震江湖的公募一哥王亚伟也不得不感叹:投资有时候就是一门艺术!

  做为专业的机构投资者,如果没有市场的眼光与经验,又如何能长久地赢得投资者的信任?

  所以,嘉实基金(博客微博)成立20年来,最简单而又牢固的就是始终“为投资者创造回报”,追求的是为客户带来可持续、稳健的收益,能够真正为投资者赚到长期、有一定安全边际的、能够跑赢市场的回报,同时每一份业绩都可以追溯到确切的决策依据,从而验证投研策略的准确性与可延续性。

  基于这样的,嘉实基金以“主动管理”和“深度研究”为两大核心支柱,来面对中国这样一个非有效市场,并在20年的发展历史中,以工匠不断打磨自己的核心团队与核心策略,取得了相当令人瞩目的成绩!

  早在2009年,嘉实就开始从单一策略向“全天候、多策略”的2.0投研模式的转变,发挥组织的力量,进行投研团队的协同作战,满足投资者多元化的理财需求。目前,嘉实投研组织的变革再进一步,嘉实“全天候、多策略”投研体系升级到3.0版本,强调的是投研的精细化、投资风格更加清晰、更加关注投研过程。在这一体系的支撑下,嘉实已经形成主动股票投资、固定收益投资、Smart Beta和量化投资、海外投资四大投资能力。

  由于被动型基金的精髓在于精准,嘉实基金不断完善投资决策机制,以精益求精的工匠不断在细节上作出改进,很好地支持了指数产品实现被动管理的目标。

  精心的管理带来良好的投资业绩,令嘉实旗下的产品得到了市场的高度认同。截至2018年12月31日,嘉实指数产品共27只(不包含被动指数型债券基金),总规模高达422.89亿元,产品覆盖大、中、小盘宽基指数、Smart Beta、行业指数和另类产品。

  旗舰产品嘉实沪深300160706)ETF在2018年共成交143.48亿元,位列深交所跨市场ETF成交额第一名,深交所所有ETF年成交额第4名。

  截至2018年12月31日,嘉实行量化产品6只,总规模15.62亿元,产品类型覆盖指数增强、股票多空、普通股票型和偏股混合型,2018年产品份额增长4500万份。

  除首只跨市场ETF产品外,嘉实基金还发起了全市场首只Smart Beta指数产品、首只沪深300指数基金,嘉实基金曾在2009、2011、2012、2013、2014、2016 年度,六度获评被动投资金牛基金公司项。旗下产品在2008、2009、2010、2011、2013、2014、2015、2017 年度,八次获评指数型金牛基金项。

  在指数型基金(最简单的一种量化策略)取得成功的基础上,嘉实基金在国内率先向量化策略投资的深度与广度进军。

  在国内市场还未熟知Smart Beta之时,嘉实就和美国的锐联公司合作,2009年发行了全市场第一只基本面Smart-Beta产品——嘉实基本面50指数(160716,场内LOF),后来又发行了市场基本面ETF——嘉实深证基本面120ETF(159910)。

  经过多年的市场之后,这两只基金脱颖而出,近5年,嘉实50A(即160716)年化收益率达到16.79%,过去5年年化净值增长率超越上证50指数(全收益)5.92%,在同类产品(171只)中收益率排名第一。嘉实深证基本面120ETF过去五年净值增长率为75.02%,业绩排名同类前1/10(数据截至2018年末)。

  在向境外投资机构合作与学习的过程中,嘉实基金一直在构建自己的核心投研团队。按照“团队协作、系统支持、流程管理”的,将量化和smart beta投资步骤流程固化,从而实现有序管理、忙而不乱,以团队而非个人的方式进行被动化指数管理,完全摒除了基金经理主动决策的因素。

  在整个投研的决策过程中,嘉实非常尊重专业、重视细节、遵守流程,如果遇到不同意见就彼此协商,在团队中讨论并持续优化完善团队的流程和机制,等出现确定的结论还会通过制定‘手册’的形式固定下来,在前人的基础上不断累积实战经验,甚至做到了每只指数基金都有其单独的投资运作‘手册’。

  在未来,嘉实凭借对于行业的深度认知和逻辑刻画,将陆续推出基于宽基及行业的Smartbeta产品,为客户提供更丰富的资产配置选择。

  据介绍,Smart Beta就是兼顾了主动管理和被动管理的优势的产品类型,运用指数投资的方式,将有效的主动管理的投资逻辑与历史上的成功经验,提透明的选股模型,以获得长期的超额收益,这种量化策略不但具有高透明和严格的纪律性的特点,更综合考虑了各行各业、各种主题投资的热点变化,是一种更加细致、更加敏锐的量化投资策略。

  Smart Beta将实现超额收益的能力(α)用指数(β)的形式表现出来,这类基金既有被动基金成本低、费率低、容量大、风格稳定的特征,同时又有能获取超额收益的优势,使之成为国内外投资行业关注的热点。由Smart Beta策略衍生的基金产品可以成为更为细分而优质的底层工具,是今后资产配置工业化发展的重要基础部件。

  要取得α必须对行业、对投资和策略有深入的理解,而嘉实的Smart Beta正是基于在嘉实“全天候、多策略”3.0投研体系基础上,将投资逻辑与认知进行沉淀并精准刻画出来,通过标准化的计算为投资决策提供可靠的依据。

  未来嘉实的Smart Beta业务就像一个有组织的机器化生产体系,生产出来的“产品”质量稳定、纪律严格、具有统一标准,随后传送到资产配置端,有效提升资产配置的效率。这为客户带来的直接感受就是丰富的标准化工具可以各取所需,同时又有较大的概率能够获取长期超额的收益。