您当前的位置:首页 > 永乐国际开户

巴菲特四季度股票投资浮亏或达366亿美元!,辉煌illusi

  Dots 把截至2018年9月底巴菲特持有的44只股票理了一下(总市值2226亿美元,在13-F表格的基础上增加了用权益法计量的卡夫亨氏和非美股的比亚迪), 结论是如果这些持仓不变,到2019年1月4日,巴菲特持有股票的市值下滑16.5%, 损失了366亿美元,其中苹果就贡献了194亿美元的公允价值损失(2018年三季度末持有苹果股票2.52亿股,其中66%股票的原始投资成本是每股126美元左右),上涨的个股寥寥无几,只有可口可乐贡献了7亿美元左右的公允价值浮盈(持有4亿股,原始投资成本为每股3.25美元)。下图中蓝柱是9月底的市值,红柱是2019年1月4日的市值。

  根据伯克希尔三季报,剔除权益法计量的卡夫亨氏股票(2018年9月底179亿美元市值),伯克希尔各级公司持有股票总市值为2073亿美元,而伯克希尔旗下保险公司持股就达到1999亿美元(含美国银行优先股、购买权证,餐饮品牌国际的优先股等),占保险公司投资组合的72%,股票资产配置比例为2002年以来的新高。

  从现金、现金等价物、短期国库券的金额而言,2018年9月底,伯克希尔合并层面持有1036亿美元,高于过往年份,但低于2017年底的1160亿美元,其中保险公司持有现金、现金等价物和短期国库券金额593亿美元(占保险公司投资组合的21%),这意味着保险以外业务持有现金、现金等价物和短期国库券444亿美元 。根据2018年7月伯克希尔修改回购授权的情况来看,今后伯克希尔回购将不再受1.2x PB 以下才能回购的,而在管理层认为股价低于内在价值的任何时候都可以回购,但现金和现金等价物必须高于200亿美元,因此回购部分的现金我们可以假设主要来自保险以外业务,那么现在是充足的。

  如果我们再假设伯克希尔公司增持股票的现金子弹主要来自旗下保险公司,并假设为维持必要的偿付能力,因此需要最低维持10%的现金、现金等价物和短期国库券配置比例,则伯克希尔还可以增持股票的子弹还有316亿美元。